2008/3/13
黑色星期五，憂鬱的黑色星期五。
一個月後的黑色星期五，三月的黑色星期五。
又陷入迷惘的人生。
又有一瞬間，覺得人生了無意義，有種『這樣就夠了吧』的感覺。
活著是一種慣性，不想停止而死亡，卻厭倦空虛的等速運動。
有時候也想去完成些什麼，卻總是失敗。
看著遠方，想要一探究竟，卻起步就跌倒。
總是爬起來，也有很難爬起來的時候，有時實在不想再起來。
聚合成這樣的存在到底有什麼意義呢？生而為人，究竟是為了什麼呢？
很久沒問過這樣的問題了，但卻不是沒有疑問了，只是深深的積壓在心底
就像被滾動而過的彈珠壓往地下的砂子那樣。
而人就像是孩子惡作劇般指擊彈珠那樣的誕生。
一路上遇到許多不幸與挫折，然後停下來。
如果彈珠會思考的話，也許它也會問這段滾動的歷程究竟有什麼意義吧。
生而為人，到底有什麼意義呢？
好像是為了活著而活著，但卻又無法避免死亡。
為什麼我身上這些可以獨立存在的小個體們，會齊心協力的變成『我』呢？
而如果這些小個體其實不斷的出生與凋零來來去去，從來沒有一個是陪我走到這的，那我又到底是什麼呢？
我也有想去的遠方，那是個，也許能拾取微小的真正幸福的遠方
那是個在孤立與融合間洽得其份，那是個靜謐又不孤獨的遠方
那是個可以把生命的意義託付給另一個人的遠方
我不知道能不能走到。
但那是我人生唯一的意義
是生而為這樣令人不滿的我的僅存價值。
即使跌倒，還是要爬走過去，即使看起來美好的遠方可能什麼都沒有，即使彈珠隨時會停止滾動，即使那時只能說句『生而為我，對不起。』
都還是，先再走一陣子看看吧。
2009年3月13日 星期五
日記系列2009/3/13
2009年3月12日 星期四
底部到了嗎？外資告訴你
外資雖然行為常常像放大版的散戶，但根據以往的統計，在台股的築底期(至少在上攻前的數個月)，外資可是不會缺席的，我們也可以說，是不是底部其中一種訊號就是『最近四個月外資總買賣超為正數』
先來看資料：
08年5月 外資買賣超為 137.77 億元
08年6月 外資買賣超為 -1,160.82 億元
08年7月 外資買賣超為 -1,095.90 億元
08年8月 外資買賣超為 -231.91 億元
08年9月 外資買賣超為 -907.50 億元
08年10月 外資買賣超為 -1,141.48 億元
08年11月 外資買賣超為 -559.96 億元
08年12月 外資買賣超為 161.03 億元
09年1月 外資買賣超為 -518.98 億元
09年2月 外資買賣超為 -146.43 億元
3/1~3/12 外資買賣超為 -209.79 億元
我們可以看出外資從520大殺之後就一路連續賣超，到了12月才第一次轉入買超，但是並無法持續，本年1~2月雖然股市是上漲的，外資卻還是連續狂賣，不但11~2月賣超仍高達上千億，甚至連連續兩個月買超都做不到。
觀察外資的行為，就可以得到一個結論『整體外資的認知為：台股只是跌深反彈，而非築底』
相對來說，如果三月份外資買賣超能轉為正數，而四月份也是正數且雙月累加買超達七百億以上的話，台股站穩腳步的可能性就會大增，作多也會踏實許多。反過來說，如果不幸三月份跟四月份外資又繼續賣超的話，這波反彈可能也就結束，繼續往下探底了。
2009年3月2日 星期一
短文
我剛才又思考了一下現況：
全球股市還是慘歪歪、總體經濟指標還是電梯向下、某反指標大濕依然繼續喊話、會嚴重打擊出口業的保護主義又悄悄興起......
雖然黑夜之後一定會迎來曙光，但從各種跡象來看，現在頂多也才快要子時而已，那真正讓空方恐懼的到底是什麼呢？是指數已經到了難以突破的歷史低檔，還是擔心市場早已反映完大壞的未來呢？
這些看起來都像原因，但又似乎不太對頭。因為股價的絕對數字沒有意義，股市也不大可能真的可以準確預知未來，股市只是所有人的主觀想法的積累，只要情況更壞，指數一定可以再往下探。那，真正的原因是什麼呢？
如果要誠實的回答，那我只能說我不知道。人類真的是一種很奇怪的存在，人可以毫無理由的相信一件事，也可以毫無理由的否定一件事(即使有無數證據支持它)，也因為這樣所以市場總在疑慮中上漲，也總在樂觀裡破滅，這雖然是對多頭的評論，我想對空頭也適用吧。
指數總在人們覺得應該很難再下去的時候繼續破底，在人們覺得指數將一去不復返的時候嘎然而止。我可以說出這是因為錯誤的樂觀所導致，但無法解釋為什麼錯誤的樂觀會發生，只能大概猜測，這是人們想要買在底部的貪婪天性所造成的，就像人們總以為自己可以在最高點聰明的賣出而盲目追價一樣，結果都不言可喻。
我望著窗外，想起去年七月半到八月底那段盤整期，想起那時摸底的人們，想起當時那些看了二月大反彈後就堅信七千是低點的人。不知道他們現在都在想些什麼？
2009年2月25日 星期三
現在買入的人長期都會是贏家，但是...
目前確實是台股的相對低點，把時間拉長來看，我相信每個人都會同意，除非未來世界發生不可預期的大災難，否則台股沒有理由在長期間走不回去......
但是，前提是你要有本事抱三年五年甚至七年的股票。
摸摸自己的良心，誠實的回答自己，你做得到嗎？
如果做不到，何必這麼急著現在買？
我認為台股目前還不是底部，理由如下：
1.經驗不斷的證明，台股不可能『走出自己的路』，台股每次只要跟美股脫鉤，下場就是慘烈的修正。綜觀從1月以來，NASDAQ下跌了8.68%，道瓊下跌了16.21%，台股卻只小跌了4.91%，要是美股正在往上走那倒還好，頂多就是台股要漲漲不動，問題是看到美股(尤其是道瓊)那種有如挫屎一般的氣勢，還有人認為美股正在往上嗎？
2.許多企業的基本面沒有復原，甚至連衰退趨緩都稱不上。舉幾個大家耳熟能詳的例子好了，像台塑，12個月前他營收175億，6個月前他營收196億，現在他營收剩下88億；台塑還算衰退趨緩的了，台積電12個月前營收303億，6個月前他營收309億，現在剩下124億，而且還沒像台塑那樣速度有慢下來；『下鄉』的友達呢？12個月前470億，6個月前325億，現在132億。
對，現在股價是很低，因為股價最終都要回到基本面，所以現在基本面有任何可以撐的起股價的跡象嗎？
3.氣氛過於樂觀。在這種各項難看的經濟數據出籠，更難看的企業財報也將緊接著轟炸的時期，媒體竟然還紛紛看多，散戶間還流傳著『政府護盤，股價絕對跌不下去』之類的傳言，市場一片歌舞昇平彷彿年底就又會上六千上八千的景象－－
你幾時看過底部是長這樣子的？底部不是長這樣子的。
以上就是我認為現在還不會是底部的理由，至於我認為合適的買點，除了要產業龍頭的營運大都開始轉好外，市場氣氛也很重要，多頭的起點散戶都是一致看空，甚至根本厭惡股市不想接觸股市的，現在？還早勒！
2009年2月23日 星期一
個股分析：3093港建
預估K值25%以上的股票，明顯的問題只有成交量過小，現在將做出進階分析。
首先是ROE細部邏輯分析：
可以看出，這是一檔純益率逐步走升的股票，並帶動了ROE的上漲，2006年時因為總資產週轉率的下跌而使ROE大幅下修，但2008年似乎已經恢復
獲利能力方面，2005年開始營益率曾有大幅下修，但同樣在2008年的預估值恢復上升軌道，毛利率則常年平穩，前景似乎可期。
營收方面，累計營收成長率從去年一月開始便呈現走跌趨勢，連三月平均月營收都在8月出現高點，11月時跌破十二月平均月營收並大幅下挫。
現金轉換循環方面，從92年開始因為應付帳款付現天數與存貨週轉天數的惡化，就不斷的走差，但在2008年卻有大幅的改善。
總結：
ROE因為總資產週轉率的轉正與獲利率的大幅改善，在2008年有爆炸性的成長，尤其是營益率增加10%以上，顯示內部管理有很大的優化，另ㄧ個印證便是現金轉換循環天數大幅下降了60天左右，不論是銷貨天期、應收帳款收現天數、應付帳款付款天數都有所改善。
唯2008年8月後營收出現高點，10月後連十二月平均營收都轉為下坡，更在11月時，三月平均營收跌破十二月平均營收並一路狂瀉，導致股價也江河日下，但除此之外其他方面公司都相當優秀，待營收好轉時應可安心買入。
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