今天，就在剛剛，我看見了一個讓我既振奮又清醒的消息，這消息一掃我連日來被市場打擊的頹喪，重新又看到了希望之光。這消息並不是什麼大師的興奮活水，而只是一則平凡不過的財報的新聞而已。
這則新聞是這麼寫的：
(中央社記者張建中台北2007年10月30日電) 聯發科技 (2454) 第三季財報出爐，第三季稅前淨利首度突破新台幣100億元大關，達112.35億元，較第二季成長37.4%，稅後淨利118.49億元，每股純益11.5元，將穩居國內上市櫃IC設計獲利王寶座。
聯發科累計前3季總營收 569.83億元，較去年同期成長50.38%，產品毛利率57.01%，稅前淨利281.04億元，較去年同期成長達59.27%，稅後淨利272.78億元，每股純益26.48元。
展望未來，第四季雖然光碟機等產品進入傳統淡季，不過在手機市場需求依然強勁下，聯發科第四季業績可望持穩表現。
這則再簡單不過的新聞有什麼好說嘴的呢？請注意，這個每股純益26.48元僅僅是前三季的累計盈餘而已，而這已經遠超去年全年的EPS：23.5元。再給一個更驚人的數字好了，假設今年第四季盈餘用70億來估算好了(相當於YoY+5%，以今年的成長率來看可以說是保守到不合理了)，今年全年的EPS，就能高達33.2之上，換算成本益比僅19.52，連20都沒有！
一個前三季累計成長率幾乎高達60%的股票本益比連20都沒有，我個人的解讀是，很明顯，低估了。
雖然我已經很痛恨愚蠢的一日價差的投機，不過我決定，明天再試一次看看。
希望，我真的那種好運，能夠看到市場在一日之內就反應出公司該有的價值。
2007年10月30日 星期二
Final Battle！
2007年10月26日 星期五
少數實用的領悟。
今天做了一件蠢事。
打算做當日價差(非資劵沖銷)的我，沒有注意到現金水位已經所剩無幾，不但一口氣買了同等於庫存張數的數額在今日相對高點出在相對低點，盤中還笨笨的攤平(又是愚蠢的攤平！)了五張，雖然攤平僥倖成功，可也因為這樣讓我的資金瞬間爆掉，股價要是沒有回來一定水位，我就會因為價差損失而資金不足支付這多出來的五張股票。
我不斷的不斷的祈禱股價回升回升回升，但天不從人願，或者說天半從人願，股價確實是回升了，可是卻沒有到需要的水位，資金還是爆了。我只好連忙趕去郵局匯款，還好數額不大，不然還真不知道要去哪找錢。
也因為這件事，我發現了一件我一直在做卻從沒有注意到的更大的蠢事。
那就是我不斷失敗又毫不死心的當日價差操作。實際上除非有多餘的資金，否則當日價差其實是最失敗的投機方式，那其實就是更糟糕的融資，只不過變成當日必須償還，而且沒辦法融劵回補，只能賣出你庫藏股數的，最差的擴大財務槓桿的方式。
而更糟糕的地方是，除非你戶頭裡有多餘的資金，否則即使股價下跌，你也被迫要在當日出售股票以償還買進額，這種祈禱一日解套的操作方式，簡直就是史上最大的投機，而投機往往是要失敗的，難怪我每次做當日價差就要賠錢，十次裡有三次大賠，五次小賠，一次小賺，一次大賺，為了那可能了一次大賺，其實還多付了兩次大賠。
但這還不是最愚蠢的地方，就像一句流行語的改編一樣：『沒有最蠢，只有更蠢』。
每當我預期股價會上漲的時候，我就會急於開盤搶入，唯恐慢人一步搶不到好價格，理論上這是對的(因為我們會把股價當成平穩上升)，實際上十次可能也有三次是對的，但往往有七八次就這樣買在了相對高點。事實上，這『七八次』還真不是臆測來的，實際上去觀察K線圖就能發現『開盤價是當日最低價的情況』其實連30%都不到，權證剛開始的時候可能還能逼近50%(因為第一根通常都是大陽線)，但資料一長也會被壓回這數字下，由此可知，就算我們預期今日價格走揚，也不要在開盤就搶進，最好的辦法應該是，等待賣壓出籠後在下面撿便宜，再愉悅的喝茶吃點心看股價攀升。
如果當日股價是下跌的話，開盤價是高點的機率也大概是這情形，大約在20%與30%之間，因此從統計上我們可以得到一個結論，開盤價讓大戶去衝去殺就好，我們小散戶只要等當天反撲力量出現後再買入或賣出就好，這樣才是能得到最大獲利的保障。
不過這種淺顯易懂的道理，我竟然過了這麼久才發覺，果然炒股使人智力下降阿。
2007年10月23日 星期二
日記系列2007/10/23
2007/10/23
我終於知道，所謂的索然無味是什麼回事。一但上了戰場，除了血腥殺戮以及自己的生命之外，什麼都不關心了。
自從我決定把自己投入風險之中開始，我的生活就不再平淡，但也不再平穩。而且隨著時間經過，承受風險與壓力的能力越來越大的我，逐漸也追求越來越大的波動，伴隨而來的除了數字上的狂喜狂悲之外，也是越來越大的痛苦與焦慮。
就好比戰場上的衝鋒，每次都得押上生命去賭注，失敗了，可能是血肉橫飛的重傷，勝利了，卻可以是好一陣子休養的安全，雖然每次衝鋒總是倒下的多，無傷的少，可是為了得到勝利，仍然要毅然離開掩護，放膽向前衝。
這是一個賭局，進場的每個人都有十次下注的機會，如果十次都輸就會血本無歸，但只要一次勝利，就可以扳回三次的損失。如果是你，你會進場賭博嗎？如果是你，你相信自己能有超過25%的勝率嗎？
這問題我也不知道答案，但我還是加入了，所以我十分恐懼。
但這是為了勝利。
也許有人會說，既然這麼痛苦，怎不乾脆不要玩算了。我的回答是：第一，人生的挫折與壓力不會只有這麼一次，如果每次遇到痛苦就只會逃避，那也許一時間安心快樂了，但是未來呢？我的過去就是一連串的逃避史，但現在，我不想再逃了。
原因是第二，因為我已經面臨到人生中可能是最重要的轉折點了。我很清楚的知道，如果維持幾個月前那種現狀走下去，那我就只能被命運牽著走，過著浮萍那樣，環境把我沖到哪裡，就得到哪裡去的日子。
但我不願意！我希望對自己的人生有控制力，我不想要讓他人的意志來決定我的生活，我不要卑微的妥協，而要高貴的議價。而在這之中最重要的決定因素便是一個人的經濟能力了，卑微的我所擁有的財富也是卑微的，為了突破這逃避的過去所累積下的困境，我只好明知不可為而為之，放手去賭這一次了。
反正輸了也不過是走原來的路，加上損失一堆時間和精力，但只要勝利了，我就能用一年的時間把三年的空轉彌補回來，所以，我決定賭這一次。
祈求，我真的能有好運。
有鬼快跑。
再次重申，如我10/16號所說的一樣，所謂的下跌只是中長期的趨勢
現在這種位置，正好是暴起暴落、多空皆殺的區域，加上政治力量作多意圖明顯，貿然作空可能會面臨巨額虧損，慎之慎之。
如果真的要在這裡玩大的，除了膽子大心臟強之外，請迅速做出多空判斷，勿當死多頭或死空頭，以免後悔莫及。
今天我又把讓我逃過週一大跌一劫的認售權證出光了，改進聯發科的認購權證，一來是因為黑手操弄大盤意圖實在明顯，全球的政治力量也一致做多，實在太過強大，不退不行。今天盤後一看果然外資出手不大可股價卻大幅飆昇，難道這些買單都是散戶砸的？
二來是這些1:0.01的認售權證實在是爛到讓我想翻桌，漲的時候有如烏龜爬，跌的時候卻像跳樓一樣死傷慘重，而且流通性實在太差使得成交價根本沒有意義，除非大幅降價不然很難大筆出清，這點對我來說是最痛苦的。真心建議，1:0.01的權證別碰！
三來是聯發科今天的大紅讓我注意到了原來還有一個三角形存在，即9/20開始的一上升三角形，而且整理是越來越偏上的，可見聯發科的前五次攻擊其實已經消化了不少賣壓。最值得讓人注意的是，以往都是外資大買聯發科帶動攻擊，可是過幾天買盤不繼就攻擊就敗退，這次卻是外資賣超照樣發動攻擊，可見盤中透漏的訊息可信度是很高的：背後有鬼！
盡了人事之後，接著就只能看這第六次的攻擊能不能突破壓力區了，如果還是不能的話，除了我的資產額又要受損之外，就是聯發科再也不可能競逐股王寶座了。如果幸運成功的話，飆升的股價大概會讓我一天之內就賺進10%吧，風險跟報酬都驚人的大，但沒辦法，資產額小的人就只能用這種方法以小搏大，希望我這次真的幸運。
2007年10月20日 星期六
2007年10月18日 星期四
當一切看起來都很美好的時候，就是要摔跤的時候了。
今日開高走平，利多頻傳，三大法人齊作多，代表散戶的融資餘額大愛呆玩再創新高。
一切籠罩在上萬點的美好氛圍中，似乎人生最大的幸福就要就此降臨，大師天天電視喊，再不搭車就趕不上幸福了，快拿出你的現鈔讓他們自行交配，讓鈔票的子子孫孫圍繞著你─
另一頭，開低殺低，利空頻傳，三大法人看起來似乎死光光不見蹤影，散戶也早忘了有股市這回事辛勤工作著。
雖然有少數人意識到股價跌了很多，似乎已經是長期的底部，但身邊所有資訊都在告訴你股市的危險性，而你也害怕『如果再跌下去怎辦』，結果你還是選擇錢拿去封定存，兩個月後徒跺腳。
把這倆個情形排在一起看，是不是有什麼感觸呢？
沒錯，二的情形，只是把一的線圖翻過來罷了。
不管是誰，只要站著空方的視野來看，都會認識到，這是一個『相對底部』甚至是『超跌區』，但大部分的人即使能夠理性的意識到這回事，卻還是會被『如果再跌下去怎辦』─換成多頭的視野就是上萬點─這恐懼感限制住而裹足不前甚至還大筆做多，結果從歷史經驗來看就是全部套在了最高點。
這次會不一樣嗎？
有個有名的實驗是這樣子的，科學家招募了一批自願者進行實驗，告訴他們現在每人必須拿出一千元(嘛，請換算成台幣三萬比較有真實性)，並告訴他們有兩個選擇，一是現場拿出七百元，二是賭一把，但有75%的機率必須要給1000元，僅有25%的機率可以不用付任何錢。結果不論科學家怎跟這群人解釋他們其實是會賠掉750元，他們還是會選擇賭一把─
這是人性中害怕損失的那一面。
我要說的是，山頭上玩真的能全身而退的人很少，真的要作多也不要玩大，免得行情反轉的時候，又因為那『25%的可能性』(股市豈有如此仁慈!?)不肯快速停損反向做空，到時真的就是賠到欲哭無淚了。
至於我，則會選擇當個『冷血份子』依照自己的理性去做事，反正我也不要求賺到每一分錢，也不做期指不怕被嘎爆，要怎漲就讓他去漲吧。等月線棒，不，週線棒一根一根的被劃出來之時，就是印證誰才是真的看的出趨勢的人的時候了。
說真的，我不是第四台老師，沒什麼『業績』壓力，這BLOG也沒幾個人在看，我根本討不到任何好處，之所以要這樣大聲疾呼，兩個字"良心"而已。
2007年10月16日 星期二
商品賣光，開始賭別人家商品跌價。
今天我把所有持股出清了，很幸運的剛好出現黑手機大利多，讓我今天還能撈點小錢。但冷靜下來的我，已經不再看漲說漲了，尤其是台股今天在全球一片慘綠中(僅陸股得以倖免...但大陸有多少本錢飆，相比之下台灣又有多少本錢飆，相信連國中生都能看清)上演自嗨大戲，更是讓我堅定了看空的決心。
因為台灣沒理由自外於全球股市。
如果僅僅是美股自己綠掉就算了，在歐美港，以及陸股之外的亞股全員陣亡之時，硬要做超過自己力量的演出，結局就是比別人先累倒。這事情並不是第一次上演，也不是第十次或二十次上演，而是不斷發生的，過度狂熱的，痛哭前的狂喜。
出脫聯發科是讓我有些心痛的抉擇，畢竟他雖然一路弱勢，關卡支撐力道卻比誰都強勁，每次接近65日線就是反彈，連假突破都做不出來。但是今天過度用力的漲幅，加上之前三角形整理的破壞，還有之前的損失，都讓我不能再承擔這風險了。
如果真的還能漲上天，那就留給高手去賺吧。
開始小額作空，買進便宜認售權證試單中，老實說我也不相信這50張連一萬元都不用的權證能讓我賺什麼錢，但手上沒有股票就會失去股市的敏銳度，為了保持警覺心，就拿這點錢押押寶吧。
如果明天漲了0.01元，那就...買便當慶祝?
遠方的月
從十月以來，台股持續攀高，但一些基本面可以說是金字塔頂端的股票，反而是逆勢而行，大盤漲時漲勢無力，跌時反而常是空軍主力，這不啻一種警訊，告訴我們這些股票，或者是整個大盤有驚人的利空。而這利空是什麼呢？是深藏不露只有大股東才會知道的產業危機，或者是只有經濟學家才能洞察的總經衰退呢？我認為都不是。
那共通又巨大的利空只有一個，那就是：漲太多了。
卸除狂躁的情緒，讓頭腦冷靜之後，思考的結論是，我已經不再看好接下來的台股走勢了。
一些簡單的資料可以驗證：
1.一些權值股，外資拼命發布看好的消息卻漲不動。外資會發布看多的消息只有兩個因素，一是要散戶幫忙抬轎，二是要出貨給散戶。兩者固然都不是好事，但前者至少先上車者還有利可圖，後者就只有一車人全部駛往毀滅之路。
從利多不斷卻普遍漲不起來的情形來看，發生的八成是後者。沒有外資助陣，那台股還能漲的動嗎？
2.從歷史線圖來看，台股九千點以上的行情，往往都只能維持三、四個月，最長的一次也僅有六個月，也就是民國89年那次大崩盤前的萬點行情，而這些數字都還是採最高價去算的。
台股這次從七月初上九千以來，到現在少說也已經過了三個月了，乍看之下好像股價有回檔整理似乎很安全，但事實上，如果把時間拉長來看，沒有一次股價到九千之上，是不經回檔直接一路漲到高點才崩盤的
也就是說...
這次『並沒有不一樣！』
每次股價只要到九千之上，就會有人說台股『這次不一樣了』，但是我想說的只有：股市沒有『這次不一樣』這回事。
會不會上萬點對我來說已經不重要了，短期內是漲是跌對我來說也根本無所謂了，我只知道，再過幾個月，連九千都將無法看到。就算因為選舉而再次勉力硬拉上來，那也不過是重蹈覆轍，之後崩盤崩的更嚴重而已。
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不過這觀點是以月為時間區隔去看的，請勿作為短期的操作依據...如果要猜三天後是漲是跌，那不如去擲笅還比較快XD...
2007年10月12日 星期五
2007年10月8日 星期一
豪賭
星期五我做了一個很沒SENSE的資金分配XD
把大部分的資金都砸入聯發科的權證了，這下一個波動就是大損益了XD...
我之所以敢這麼賭有幾個理由...
基本面：
1.營收維持高成長股價卻暴跌，非常不合理
2.營收換算的合理股價安全支撐區在550，跌也跌不了多少
3.外資過分注意實際上只有超低營收成長率的宏達電，漲勢過度反而是千元之路的阻礙...那下一檔還能誰來當呢？
技術面：
1.碰上從8/16開始的上升趨勢線
2.碰上65日均線
65MA線是一條難攻易守的均線，幾乎有70%以上的情形日K碰到這條線都沒辦法一口氣衝過，最近的一次反彈(9/20)，也是撞擊到65MA後立刻就反轉。
事實上有一大半的股票都有這種性質，我認為65日均線是非常好用的分析線。
3.另外如果把從8/16開始的上升趨勢線，跟626天花板一起畫在線圖上，就會看到一個漂亮的三角形。8/22之前區間太大沒啥意義，不過之後聯發科的股價就一直在這三角形內做完全的整理，預估14天後就是三角形的尖端，在那之前應該就會有結果。而我賭他會衝破往上飆向千元股王
不過這次真的是轟轟烈烈的大賭了XD接下來不是大輸就是大贏阿。各位讀者千萬別學我這樣分配資金，除非你有不把錢當錢的勇氣才行。畢竟投資就是為了有更好的未來，如果因為投資憂慮把健康都搞壞了，那投資又有什麼意義呢？
2007年10月3日 星期三
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