個股分析：3093港建

預估K值25%以上的股票，明顯的問題只有成交量過小，現在將做出進階分析。

首先是ROE細部邏輯分析：


可以看出，這是一檔純益率逐步走升的股票，並帶動了ROE的上漲，2006年時因為總資產週轉率的下跌而使ROE大幅下修，但2008年似乎已經恢復


獲利能力方面，2005年開始營益率曾有大幅下修，但同樣在2008年的預估值恢復上升軌道，毛利率則常年平穩，前景似乎可期。




營收方面，累計營收成長率從去年一月開始便呈現走跌趨勢，連三月平均月營收都在8月出現高點，11月時跌破十二月平均月營收並大幅下挫。


現金轉換循環方面，從92年開始因為應付帳款付現天數與存貨週轉天數的惡化，就不斷的走差，但在2008年卻有大幅的改善。



總結：
ROE因為總資產週轉率的轉正與獲利率的大幅改善，在2008年有爆炸性的成長，尤其是營益率增加10%以上，顯示內部管理有很大的優化，另ㄧ個印證便是現金轉換循環天數大幅下降了60天左右，不論是銷貨天期、應收帳款收現天數、應付帳款付款天數都有所改善。

唯2008年8月後營收出現高點，10月後連十二月平均營收都轉為下坡，更在11月時，三月平均營收跌破十二月平均營收並一路狂瀉，導致股價也江河日下，但除此之外其他方面公司都相當優秀，待營收好轉時應可安心買入。