戰鬥前的祝禱

從哪裡跌倒，就從哪裡爬起來。

輸了，就贏回來。

我的戰鬥又開始了。這次的我遠比過去理智、謹慎，準備也百倍充分，用身體體會過價格重要性的我，已經不會像個凱子般隨意灑錢了，我決定用澳客的精神去面對每一檔股票，只選擇最好又便宜的，壓榨出最大的安全邊際，每一分應得的，我都不會放棄。

我是死而復生的骷髏兵，我又爬起來了，我要在市場上咬下血肉，成就偉大的新生。


這兩天我對所有上市股票(不含上櫃)做了簡單的分析，首先我先記錄了除了營建外所有上市股票的ROE、每股淨值(B)、股價(P)以算出他們的預期報酬(K=ROE÷[P÷B])

記錄下這592檔股票後，從裡面篩選出年ROE大於10%的股票

然後，在從這202檔股票中，選出預期報酬K大於16%，或者『大於15%但是股價大於淨值者』共得99+7檔

最後再選出股價高於10的股票，最後剩下的這70+7檔股票，就是我的投資標的種子隊伍。


稍微解釋一下我的選股邏輯，這邏輯基底是來自於獵豹財務長與總幹事黃國華兩人的著作，首先去除營建股，是因為營建股本身財報可信度就有太多疑問，這會讓財務分析失去意義，不如乾脆直接避開這種股票。

然後其實我本來只有要用K值(預期報酬率)去決定標的，但是過程中我卻發現許多股票其實盈餘品質糟糕不堪，也早就被眾人唾棄，卻只是因為股價超低或突發收入而有超高的K值，當然這種股票可能可以連拉13根漲停，但更可能的是直接下市變成壁紙，已經用身體記住風險是什麼的我，自然不可能會願意選這種股票，所以我將ROE>10%納入標準，這樣就踢除了大部分的地雷。

然後算出K值，我個人要求是一定要有16%以上，當然這樣就會跟一些非常棒但是也相當貴(即使是現在這種市場也無法到達16%!)的股票無緣，但是沒辦法，我實在太缺乏資本，如果我有一千萬，我當然可以選那些最棒的股票，光靠景氣循環就讓資本不斷增值，可是一個連十萬都沒有的人，只能靠突擊作戰的方式，挑戰高報酬率來累積資本，這也是這次作戰我會選擇權證而不是股票的原因。

最後，我再踢除那些純粹是因為股價跌破淨值太多，而讓K值合格的股票，當然如果我買進那些股票然後公司清算那我將會是贏家，但是我想更多時後他只會死撐然後股價每下愈況，所以我踢除了所有不超過10元的股票。


現在剩下77檔股票了，簡單分析過他們的現金流量表(檢測不良盈餘最好的工具!)後，將盈餘品質分為ABCD四等，A等是盈餘品質良好，B等是尚可接受(比如盈餘接近A但是投資活動的現金流量長期過高以致自由現金流量危險等)，C等是盈餘品質已有明顯破綻(通常是經由權益法的收入太高又沒相應現金流入，或者是存貨、應收帳款不尋常暴增等等)，D等是光營運現金流量都無法保持正數的公司。

結果A等股票共有7張(含A-5張)，B等股票共有12張(含B-9張)，C等股票共47張(含C-13張)，D等股票共11張。很幸運的，經過簡單的分析後，A等的一哥股票K值高達38%以上，評級更低的股票沒有任何一張K值超過這數字，因此我暫時也不用面對抉擇的問題。

沒有意外的話，我將會選擇此標的的權證，選擇股價小跌時買入，持有大概三到四個月，成功的話我可能會賺回我過去損失的1/4甚至是1/2，失敗的話我可能會真的遠離資本市場好一陣子了，我會用我最大的努力去賺錢，等我資本夠大，在回來用更安全的方式投資。


我還年輕，我很窮，所以我要衝最後一次，因為一千萬要再賺一千萬很簡單，要賺第一個一千萬卻有百倍難度，想取得不可思議的戰果，只有靠奇襲戰法了。

我的神阿，請原諒我的貪婪吧。