極簡(純均線)交易系統改良版

週日的時候，我在聚財發表了《一個極簡而能在長期下獲利的交易系統》，有感於網友熱情的回饋，我將它再改造，去除了部分缺點並提高利潤。現在，它已經是總報酬率九年481%、十八年3563%的交易系統。

(注意，本文章大部分之報酬率數字皆為直接使用大盤指數計算之理論數值，因至今仍無直接買賣台股「現貨」指數的交易工具，不論是使用台灣50等ETF或期貨操作，報酬率皆會有所偏差。希望讀者僅將這篇當成理論基礎，配合自己的交易經驗發展成適合自己的交易系統，而不要直接套用。本文後面也會提供一些實務使用上的建議，不週之處請多見諒。)


這依然是十分簡單的交易系統，只加入了成交量的判斷與停損規則。
不過為了初次閱文的朋友著想，我還是先把上一篇文的內容簡單的提一下吧。

這套系統的基礎規則有三：
1.你必須要有張線圖。
2.你的線圖上要有65日均線與收盤線(1日均線)
3.當「收盤線」穿過「65日線」往上時就作多(如果之前有放空順便回補，然後作多)；當「收盤線」跌破「65日線」往下時就做空。(如果之前有作多順便賣出，然後放空)

原理與詳細說明請見上篇文，不過在這裡我要更正一下上篇文的報酬率數字，在上篇文中，我提到九年總報酬率是358.51%，相當於每年18.43%的複利率，但後來我發現我資料有少輸入，補正後，總報酬率只有342.47%，相當於每年只剩17.97%複利率。另外，原本模型的勝率(每筆交易最終可以拿到正獲利的機率)只有27.97%，十筆交易會七筆虧損，就算每筆虧損都很少，也實在夠嘔的了，這也是這次的更正版主要要解決的問題。


那麼，就來說明這次更正版的內容吧：

這次的更正版首先要感謝kodia大的大力幫助，這次有許多網友都回饋給我很好的意見，當其中最勤勞，建議也對我最有幫助的，其實是這位一直用PM與我聯絡的kodia大，感謝他提供的眾多建議，也感謝各位網友的回文。

回到正題。
在舊版中，最受人詬病的，除了現實適用性的問題外，就是超低勝率的問題了。為了解決這問題，我嘗試了不少方法，但最後證明還是古老的觀念最有用，那就是成交量。所謂量先價行，價會騙人，量卻很難騙人，尤其是長期的量更無從作假，如果量與價的方向相同，那不就更能證明價的正確了嗎？

因此，第一條規則便產生了：
當收盤線突破65日線時，成交量也必須同方向的突破，否則就延後決策。
詳細來說，即是當收盤線站上65日線時，成交量也必須站上65日線；反之，當收盤線跌破65日線時，成交量也必須跌破65日線。如果成交量沒有同步突破怎辦？很簡單，隔天再做決策就好了。用說的太亂，配合圖片吧。

1.前一天收盤線已站上65日線，今日仍在65日線之上，且今日成交量亦站上65日線，作多。

2.數天前收盤線已站上65日線，但成交量遲遲未站上65日線，今日終於站上，今日作多。

3.前一天(或數天前)收盤線已站上65日線，但成交量還沒站上65日線，價格又回來了，當然不用作多了，避開一個假突破。

至於作空反過來就對了，等成交量跌破65日線才放空，如果成交量還沒跌破價格就先回去了，那當然是逃過一劫。我想這裡的讀者們都很聰明，應該是不用我再貼三張圖佔版面了。

經過這樣的操作後，不僅九年來(2000/3~2009/3)勝率提高到51.02%，報酬率也意外提高到九年453.12%，相當於每年20.93%的複利率，單筆最高獲利45.78%，單筆最高損失9.64%。
雖然這樣看起來已經不錯了，不過實際操作上報酬率很難有理論值這麼高，所以當然能提高多少就提高多少，在可量化的技術分析上暫時似乎找不到更好的方法了，所以腦筋就動到了操作方法上。原本網友是建議我30%停利7%停損或20%停利7%停損，但我發現前者總報酬為386.73%，後者更慘剩下283.77%，這方法似乎不可行。

但我無聊之餘又測試了不停利7%停損，得出來的結果竟然是九年總報酬率481.73%，相當於每年21.61%的複利率。因此，第二項規則就是設下停損點。

實際上這應該是常識，不管是什麼操作法總要做好停損才能在長期做個贏家，我只是把這常識改為一個可量化的規則加進模型裡，就提高了28%的報酬，可見停損的重要性。


接著，為了證明這模型在長期下確實有用，我加入了更長時間的資料，為了方便比較，我又擷取了另一個九年，也就是1991-2000的資料，這筆資料首發交易於1991/2/5，作多在4314點，最後交易做空於2000/3/13的8818點。其間共獲利點數11630點，總報酬率529.77%，相當於每年22.69%的複利率，勝率則為35.06%。
如果把1991-2000與2000-2009的資料混合起來，期間總獲利點數為25405點，18年總報酬率為3563.61%，相當於每年22.15%的複利率，勝率41.27%，停損率(所有交易中被迫7%停損的數字)僅3.17%。

如果只看這理論的數值，這模型簡直可說是完美了，可惜它有一個致命的問題。
我必須誠實的承認，這問題真的很嚴重，那就是，根本沒有人能直接買賣「現貨」指數的。

無論你用0050或期貨去操作，總有很多現實的因素阻礙你，最重要的是，這兩個在大部分時間裡都不等於現貨指數。因為我個人不碰期貨，以0050為例子好了。
理論上，從2003/11/21第一筆交易至2009/2/25最後一筆交易，如果以配合成交量與嚴格執行停損兩種規則來操作，指數上應該要賺取68%的報酬(每年10.93%)，但實際上，如果看大盤來做0050，你只能得到35.63%的報酬(相當於每年6.24%)，假設每年報酬率都只差這4.5%，10年就會差98.98%的報酬率，實在不可謂不大。
再看個簡單的資料，假如以期貨操作，只看2008/2/5~2009/2/5這一年報酬，現貨應該賺取30.89%，期貨卻只賺了26.84%(假設槓桿度為1，方便比較)，差距是4%，跟0050比實在是半斤八兩。我們可以做一個大膽的推測，即是因為工具的不足，使用這方法平均每年都會損失4%~5%的報酬。。

這實在是非常可惜的，難道就沒有可以直接使用這套系統、現行工具又支援的操作標的嗎？


在這裡先打住一下，因為很多人可能有疑問了，就是為什麼我要看大盤來做0050，而不是直接用0050的線圖套入這套系統？

其實我不是沒有試過這麼做，很遺憾的，這套系統做個股不行也就算了，連0050這支"股票"也無法直接套入，直接套入的話，從2003/11/21到2009/3/4，總報酬率是-15.01%，你沒看錯，報酬率是負的。我很難解釋這其中到底發生了什麼事，真要說的話，大概還是那句老話：「做了太多無用的交易」。

不過看大盤作0050還是有其原理的，因為0050在長期下的走勢完全取決於大盤(聽說兩者關係係數0.989?)，但它的市價，卻是取決於更多林林種種的原因，總而言之，是取決於當下買賣雙方的力道，取決於供需。但既然我們通常做的都是中長期的投資，而0050的走勢又取決於大盤，那直接照大盤指數來操作不是更便利、更不容易有誤差嗎？

回到正題，這套系統真的無法用在個股上嗎？我的回答是，很遺憾的，我用了幾支大型股來做都不行，以台塑為例，直接套用這套系統(只能直接套用，看大盤作"個股"是0050的專利跟特例)，前九年還能賺取190.45%的報酬，後九年卻虧了22%，總和來說18年雖然還有126.94%，不過做了九年卻虧錢，我摸摸良心實在不敢說「能用」。


難道這套系統真的就只能當個學術研究擺起來當裝飾嗎？不，我想只要解決過多無用交易的問題，還是能用的。

解決的方法我目前想到有兩個：
1.追求更高深的技術，也就是形態學。其實不用仔細看也可以看的出來，會瘋狂做出無用交易(詳細描述的話，就是收盤線一直瘋狂來回穿越65日線，讓你狂賠1%~3%賠到哭，雖然可以用交易量過濾，可是只能消除約一半的情況)的時間點，通常不是頭部就是底部，只要對型態有研究的話，這段時間你就不交易，這些少賠的錢日積月累，也是非常可觀的。
(其實就算不懂型態，再笨的人看到收盤線一直黏在65日線旁邊，也會知道等他離遠點再交易，但研究上必須秉持嚴格而客觀的態度，所以只能選笨到底操作法，也就是除非交易量有過濾，不然穿過一次就做一次交易。)


2.快速交易。會造成虧損過大的原因，除了上述的過度交易外，另一個原因就是反應太慢。如圖中的這種情況，原本在1/8作多後一路都是賺錢的，然後2/7後突然快速回跌，這時聰明的交易者可能前幾根就先跑了，不過我們還是照規矩來，好吧，照規矩到了2/17這天，因為我們的系統都是看收盤價跟成交量做的，原本都要等到快收盤才能做決策，但在下降趨勢如此強烈的情況下，正確的作法應該要一突破就直接賣出，以免更大的虧損。


最後，當初我在計算報酬率時，為了方便起見，都沒有考慮過除權息的問題。現在，我要再以台塑為例，以還原除權後的價格去計算成績，結果很可惜的，前九年報酬縮水至159.65%，後九年仍虧損22.11%，總和18年才賺125.6%。事實並不如我想的一樣，排除除權的影響就會有起色，「過度交易」與「價格反向變動太快」依然發揮著影響力，讓個股無緣於這套系統。

那麼，這套系統到底有什麼用呢？

我想，雖然這套系統在實際的使用上困難重重，不過他給了我們一個啟示，那即是：只要能夠避免在盤整期被巴，那麼只需要跟著趨勢走就好，不需要去預測它何時會反轉。實際上這並不是太困難的事，舉例來說，當所有均線(你可在65與1之間多設幾條自己信任的)都往同方向運動時，這大抵上就脫離了盤整期；又或者，即使收盤線突破了65日線，但65日線仍在下凹的狀態，那就很可能會迎來多空雙巴的盤整期，這時應停止交易。

諸如此類，其實有很多方法可以避免在盤整期交易，只要能夠避免掉大部分無謂的過度交易，我相信這套系統，不，「只要抓出趨勢、跟著趨勢走，不需要管反轉」的理念，不管是大盤還是個股，都會是適用的。